根据财报披露，2025年中国移动全年营运收入达到10502亿元，万亿级基本盘稳稳守住 。进入2026年第一季度，实现营业收入2665亿元，同比小幅增长1.0%，传统通信业务保持平稳运行。

真正亮眼的是算力这条第二增长曲线。2025年中国移动算力服务整体收入898亿元，同比上涨11.1% 。其中AI浪潮带动智算服务迎来爆发，增速高达279%，成为全集团最强增长引擎。

不同于普通的IDC机房业务，智算专门服务大模型训练、AI推理。凭借全国布局的智算中心集群，中国移动智算规模位居国内运营商第一、全球运营商首位，建成呼和浩特等多个大型智算枢纽节点，支撑各行各业AI转型 。

过去运营商主要赚流量、话费的钱，如今正在从通信管道，向算力服务商转型。传统业务增速放缓，但AI算力需求爆发打开全新空间。

当然也要客观看待，算力业务高速扩张同时，基础设施投入巨大。算力网络成为资本开支重点，未来能否把高增速转化成实实在在的利润，依旧是市场关注的焦点。