MLCC再Call｜低位催化密集，第二轮涨价正在启动

今日MLCC板块再度走强，风华高科涨停，三环集团一度涨9+%，博迁新材一度涨7+%。此前MLCC概念指数自7月1日高点一度回撤超过40%，即使今日反弹，板块仍处于阶段高点大幅回撤后的相对低位，交易拥挤度已明显释放。

第二轮涨价正在启动。太阳诱电涨价函公告拟于9月1日起再度上调MLCC价格，并明确表示，即使涨价后仍无法保证交期符合客户要求。同时，产业端信息三星电机拟于8月1日起涨价30%，国巨继7月首轮全面调价后，渠道端对其开启第二轮涨价的预期也在升温，高容渠道价格有望企稳回升。

AI客户已经开始跨年锁货。三星电机7月23日再签2951.2亿韩元AI服务器MLCC订单，完整覆盖2027年；叠加6月约4540亿韩元订单，一个月内两笔长协合计约7490亿韩元。传统MLCC以短单和季度议价为主，如今大客户提前一年锁定供给，说明高端产能紧缺已经从渠道预期进入客户采购体系。

继续看好MLCC产业链

当前最大的预期差，不是MLCC已经涨过一轮，而是股价回到相对低位后，产业端第二轮涨价、长协锁单和业绩兑现才刚刚开始。