经济学家：中国股市8月开启秋季行情
海通国际首席经济学家张忆东在2026年7月30日最新发声指出，中国股市有望领先海外市场企稳，并于8月开启秋季行情，当前调整正是似“危”实“机”的战略布局窗口。
一、核心判断背景
1. 海外风险释放：7月底8月初韩国股市新一轮“去杠杆”风险仍需警惕，上半年拥挤交易的反噬性踩踏可能引发日股、台股、美股等市场连锁震荡，但随着短期风险进一步释放，海外冲击将逐步转化为行情见底的拐点。
2. 国内市场基础：7月29日A股低开高走，超4200只个股收红，沪深京三市全天成交额达2.31万亿元，央行单日净投放7305亿元，叠加650余家A股公司官宣增持回购计划，涉及资金总额上限约1800亿元，市场流动性和信心得到支撑。
3. 政策制度护航：7月6日起正式施行的A股交易新规，优化了主板ST股涨跌幅限制、盘后交易扩围等机制，进一步提升市场定价效率和稳定性，为行情运行提供制度保障。
二、秋季行情的支撑逻辑
1. 宏观面转强：8月全球流动性收紧趋势进入观望空窗期，国内宏观经济下行压力上升，将延续积极财政+适度宽松货币政策组合，7月政治局会议后政策端发力预期增强。
2. 基本面支撑：2026年前5个月工业企业利润显著转强，6月PPI进一步上行，企业盈利修复态势明确；8月A股中报将全部披露完毕，业绩超预期的个股有望迎来重定价行情。
3. 历史规律佐证：过去20年A股9月上涨概率达65%，10月上涨概率为60%，秋冬季市场整体表现优于全年平均水平，消费、基建、周期板块往往在该时段迎来催化行情。
三、操作参考建议
结合之前提到的保守防御、不开新仓的操作纪律，可在敬畏短期波动、严格控制杠杆的前提下，采取分批布局、以时间换空间的策略：短期关注红利类防守板块，右侧布局顺周期领域的高端装备方向，等待AI相关科技板块调整到位后再做配置，避免以赌博心态加杠杆抄底。