港股中际旭创破发中际旭创登陆港交所，代码03308.HK，是2026港股规模最大IPO，也是2019阿里回港之后近七年最大新股募资项目，基础募资534亿港元，全额超额配售最高募资614亿港元。发行价980港元，开盘直接971港元，开盘即破发，盘中持续走弱，早盘最大跌幅超9%。上市前暗盘就已经走弱，最低跌到931港元，已经提前释放悲观情绪 。破发几点客观解读：第一，大环境拖累。隔夜美股科技、半导体大幅回调，市场开始重新审视AI资本开支、光模块行业竞争格局，市场担忧产品降价、行业供给增加，高估值成长板块集体杀估值，情绪直接传导到港股上市首日 。第二，AH价差快速收缩。招股阶段H股相对A股还有明显折价安全垫，上市之前A股持续回调，价差大幅收窄，打新套利资金的安全边际消失，做多意愿下降 。第三，虽然机构阵容豪华，淡马锡、贝莱德、高瓴等多家头部机构参与基石认购，但挡不住当下板块整体风险偏好下行，巨额流通盘也加大抛压。对A股盘面信号：光模块作为AI算力核心赛道标杆，港股上市破发，会直接压制A股光通信板块情绪。这不是个股单独问题，代表市场对高景气AI赛道的预期正在重新修正。⚠️仅客观事件解读，不构成投资建议，市场有风险，入市需谨慎。