所谓科技退潮，本质是一轮拥挤抱团行情的估值回归。上半年资金集中涌入AI硬件、半导体赛道，乐观预期充分price in股价。当获利盘集中兑现，叠加外部流动性预期变化，高估值成长板块自然迎来压力。但短期行情调整，不等于科技产业长期逻辑彻底终结。

需要分清两个概念：题材炒作的泡沫出清，和硬核科技的产业发展，不能一概而论。未来板块大概率走向极致分化，没有业绩支撑、纯粹讲故事的小票持续承压；拥有稳定订单、持续盈利的龙头，经过估值消化后，依旧具备长期价值。

市场最大的风险，是行情火热时盲目all in赛道，调整之后又全盘否定整个行业。顺应市场风格切换，摒弃非黑即白的极端思维，理性看待波动，才是应对震荡行情的关键。