存储芯片全线崩盘，美光蒸发千亿市值，Meta转售算力刺破"稀缺叙事"——AI泡沫的第一道裂缝还是恐慌过度的黄金坑？

7月28日美股盘前，存储芯片板块全线暴跌：闪迪跌超8%，美光科技跌超7%，西部数据跌超7%，SK海力士跌近5%。费城半导体指数两天累计跌幅超11%。

更早前，A股存储龙头德明利从6月高点暴跌近60%，佰维存储跌幅超50%。导火索是Meta宣布将组建企业转售多余算力——这一消息直接动摇了过去两年支撑AI硬件暴涨的底层逻辑：算力绝对稀缺。

高盛DeltaOne主管直言："如果供应增加而租金价格走低，这将直接挑战算力资源短缺的说法。"但另一面，SK海力士二季度营业利润同比暴增596%，全产业链库存仅2.6周远低于安全标准，三大原厂70%以上先进制程已转向HBM。

暴跌是情绪过度反应，AI推理需求刚进入爆发期，存储景气至少延续至2027年。

但是，当科技巨头自己开始卖算力时，"算力等于石油"的叙事就出现了裂痕——石油可以囤积待涨，算力闲置就是纯损耗。如果Meta、谷歌们都开始转售算力，价格战会加速行业从"卖方市场"切换到"买方市场"。