午盘收评：指数窄幅震荡，情绪高低切换，午后静待方向选择

上午的盘面走得比较纠结，三大指数并没有延续昨日的单边上涨，而是集体进入窄幅震荡模式。截至午间收盘，沪指微跌0.12%，深成指持平，创业板指小幅收红0.3%左右。成交量方面，半日成交较昨日同期基本持平，没有明显的增量资金进场，说明在目前这个位置，多空双方都偏谨慎。

盘面结构：高低切换明显，题材轮动加速

从板块表现来看，市场呈现明显的“高低切”特征。

首先，高位科技股内部出现剧烈分化。AI硬件端的光模块、PCB方向早盘冲高后遭遇明显抛压，部分中军品种收出长上影线；而相对低位的半导体设备、封测环节则表现坚挺，有资金借势回补。软件端则继续疲软，大模型及应用端的情绪依然不高。

其次，防御性板块与超跌方向获得资金青睐。医药板块成为上午最大的亮点，CRO、创新药方向受外围利好传导，多只权重股大涨超4%；光伏储能板块在硅料价格企稳预期下，早盘也走出了一波超跌反弹行情。此外，金融地产则继续扮演“压舱石”角色，小幅回落但跌幅可控，并未引发指数恐慌。

情绪面：涨停股减少，炸板率偏高

上午连板股晋级率较低，炸板率接近四成，这反映出资金追高意愿不足，更多是在做低位套利。北向资金上午表现中性，沪股通小幅流出，深股通略有流入，整体没有明确的指向性。

午后操作策略：多看少动，耐心等回踩确认

对于下午的行情，我个人给出两点建议：

第一，仓位控制是第一位。 既然指数在压力位附近缩量，且主线（科技）进入高位分歧，这里不建议盲目加仓或追涨早盘的热点。如果午后指数仍无法放量突破5日均线，仓位较重的朋友可以考虑利用脉冲机会将仓位降至5-6成的中性水平。

第二，方向选择上“避高就低”。 对于持有高位AI硬件仓位的朋友，若个股有效跌破10日线，建议先做利润保护；而对于想开新仓的朋友，不妨多关注上午已经异动且位置更低的医药、部分消费细分以及调整充分的新能源龙头。它们虽不一定能成为新主线，但在震荡市中具备较好的安全边际。

总之，下午的重点在于观察券商板块能否异动带量，以及尾盘半小时北向资金是否会有动作。若两点后指数依然横盘，则建议以观望为主，真正的方向选择可能要到明日消息面明朗之后。

（以上内容仅供参考，不作为投资依据，市场有风险，入市需谨慎。）