光模块、芯片集体杀跌！全球科技股遭遇抛售，调整核心逻辑梳理【中际旭创暴跌15.69%】今日A股科技赛道再现恐慌式下跌。收盘数据：上证指数下跌1.16%，深证成指大跌4.52%，创业板指重挫7.35%，科创50回落6.33%。个股层面，光模块龙头全线崩盘：中际旭创暴跌15.69%，新易盛大跌17.13%，天孚通信下挫13.21%；AI芯片寒武纪大跌9.11%；昨日上市的长鑫科技同步收跌4.08%。本轮全球芯片板块抛售潮，导火索来自隔夜美股，市场对英伟达相关交易模式产生巨大分歧。杭州券商投顾分析：此前英伟达与SK海力士敲定超5000亿美元合作项目，同时传出计划为OpenAI芯片采购提供3500亿美元融资，接连的大额协议引发市场对循环融资风险的担忧。AI产业扩张高度依赖巨额资金投入。此前市场愿意为AI巨头持续走高的资本开支定价，形成“加大投入→融资扩产→采购芯片”的循环链条。不少机构提出警示：英伟达参投、入股的企业，大多优先采购英伟达芯片，闭环式交易暗藏隐患。在行业景气上行阶段，矛盾被掩盖；但经过持续上涨后，芯片板块估值处于高位，资金开始重新审视：庞大的资本开支能否长期持续，企业盈利能否匹配扩张投入。除此之外，美联储议息会议临近，进一步放大市场恐慌。利率期货数据显示，市场预期美联储周三加息25个基点概率约40%。持续举债扩张的AI产业链，对利率波动高度敏感，货币政策不确定性加剧资金避险情绪。利空快速向亚太传导，韩国股市暴跌触发熔断，日经225指数大跌超2700点，恐慌情绪最终传导至A股科技板块。综合国内券商观点：当前A股并不存在系统性风险。这一轮调整本质上，是市场针对AI资本开支周期是否见顶产生激烈博弈，中长期产业发展趋势并未发生根本性松动。本文仅为市场资讯客观整理，不构成任何投资建议。A股股市财经大盘分析