冰火两重天！双创指数深度回调超7%，消费银行逆势护盘

7月28日A股全天低开低走、分化剧烈，双创指数大幅跳水，权重科技赛道遭遇重挫，而消费、银行等防御板块逆势走强，市场呈现典型结构性分化行情。

截至收盘，沪指下跌1.16%报3813.31点，深成指大跌4.52%报13509.68点，创业板指暴跌7.35%，科创50指数跌超6%。盘面风格极致割裂，全市场仍有超2600只个股上涨，中小盘题材相对抗跌，高位权重科技股成为杀跌主力。

板块表现两极分化明显。高位科技赛道集体重挫，算力硬件、CPO、半导体芯片领跌两市。剑桥科技、东山精密跌停，中际旭创、新易盛等核心算力标的大跌超15%，普冉股份、德明利、兆易创新等半导体个股大幅下挫，小金属赛道同步调整，云南锗业跌停。与之相对，防御板块逆势护盘，白酒板块表现亮眼，金种子酒涨停，皇台酒业、迎驾贡酒、今世缘等跟涨，受益于飞天茅台线下门店提价利好。银行板块持续修复，工农中建等大行走高，农业银行涨超3%，依托高股息、低估值优势成为资金避风港。此外脑机接口题材活跃度高涨，多只个股涨停。

外围市场大跌加剧A股科技股情绪波动，日韩股市同步重挫，日经225指数大跌3.95%，韩国综指单日暴跌10.84%，月内累跌近30%，当地超120万杠杆散户账户触发保证金追缴，监管拟收紧个股杠杆投资比例，全球科技风险资产集体承压。

国内政策层面利好持续落地，商务部发布声明驳斥海外“产能过剩”论调，坚决反对贸易保护主义。同时国内启动人工智能大模型IPv6能力提升专项行动，夯实AI产业网络基础，助力行业长期发展。

机构对后市保持理性乐观，认为市场政策底已然夯实，系统性下行空间有限。招商证券指出，当前市场处于底部筑底阶段，流动性压力逐步缓解，短期科技板块或因交易拥挤持续震荡，但中长期产业趋势未改。银河证券表示，后续市场将告别普涨行情，转向业绩驱动的结构性机会。

整体来看，当前市场处于高低切换、风格重塑阶段，高位算力、半导体资金出逃明显，资金扎堆低估值防御板块。短期需重点关注月末政治局会议政策定调、海外议息决议及中报业绩兑现节奏，优选业绩确定、估值合理的细分赛道标的。A股白酒板块逆势拉升A股 A股缩量508亿