科创持续大跌，很多人最焦虑的问题来了：科技现在还有离场机会吗？

我先告诉大家核心真相：先看懂当前科技的抱团拥挤度，你才能看懂后市走势。新朋友点个关注，把今天这段逻辑收藏好，这是决定科技中长期节奏的关键。

我们直接对比历史两次超级大顶：
第一轮是2015年5178大牛市顶点，当时TMT、电子、信息科技整体拥挤持仓也就35%左右，随后行情见顶回落。
第二轮是2021年新能源抱团牛市，全市场公募集中押注新能源、毛指数，最高持仓也就33%，随后抱团瓦解、行情退潮。

那本轮2026年二季度是什么水平？
最新公募半年报数据出炉：电子+通信两大科技主线，公募持仓占比高达58.57%。
这还不算完，如果再把隐藏的AI产业链全部算进去——化纤电子材料、金刚石散热、高端制造配套、燃气轮机供电等隐形AI分支，全市场接近70%的资金都绑定在AI科技产业链上。

这个拥挤度，是远超2015、2021两轮历史大顶的级别，完全是史无前例的极致抱团。

超高抱团之下，科技已经进入明确的负反馈循环。
第一，科技主题基金渠道销售明显遇冷，后续场外增量弹药彻底枯竭；
第二，本轮高位被套、持仓半年以上的基民，遇到持续回撤开始集中赎回；
第三，技术面已经严重超跌，但基金为应对赎回潮，只能被动砍仓砸盘。
内资被动出货，就是科技当下最大的内部压力。

外部压力同样致命：北美四大云厂商资本开支持续不及预期，昨晚谷歌最新财报更是首次出现现金流为负，这是海外AI需求走弱的重磅风险信号。

内外压力共振下，我给大家讲透后市节奏：
科技后续会有反弹，但再也不会出现周二那种单日7%、10%的暴力大阳线。
大家记住皮球理论：皮球第一次落地反弹力度最大，后续每一次反弹高度逐级递减、力度越来越弱。
股市比皮球更残酷，皮球最后静止，科技会逐级下沉、切换新的下跌箱体。

我大胆给出预判：本轮硬科技这一波高位，极有可能是未来很长一段时间的阶段性历史大顶。

再看今日整体盘面：两市缩量至2.1万亿，市场即将迎来关键变盘窗口。
虽然科创大跌，但全市场超4260家个股上涨，传统低位老赛道走出持续修复行情。
这直接打破了市场误区：不是科技跌，市场就没行情、牛市就结束，结构性轮底修复已经全面开启。

最后讲明天的关键操作参考，三个核心防守压力位大家记好：
上证指数关键强弱位 3865点
科创50关键强弱位 1860点
创业板关键强弱位 3575点

重点盯紧上证指数，目前走出四连阳，是短期市场多头信心的核心锚点。
整体结论非常清晰：
科技反弹只是弱修复、高度逐级降低，抱团瓦解周期已经开启；市场风格彻底切换，低位传统板块的结构性行情，才是接下来的主流。（谋老师）