股市走牛走熊最根本的因素是什么？股市走熊走牛与经济基本面有关，但最关键的是制度设置，根基在于完善、闭环的资本市场制度设计，革除一切不利于股市行稳致远的弊端，比如量化，常态化退市机制，构建优胜劣汰的上市公司生态，严打财务造假、集体诉讼等规则，真正筑牢投资者保护底线，持续引入保险、外资等长线资金，充分发挥平准基金的作用，从企业供给、资金供给、风险防控多维度稳定市场预期，彻底摆脱短期纯题材炒作。