长飞光纤一季报净利暴涨230%，AI拉动光纤涨价，经营性现金流阶段性承压

以上信息仅供参考，不构成投资建议。

1、核心事件

26年一季度营收36.95亿元、同比+27.70%，归母净利润5.85亿元、同比大增230%，毛利率升至41.51%；光互联组件高增、光纤价格大幅上行增厚利润，所得税同比大增拖累账面，当期备货扩赊销导致经营现金流同比下滑；全产业链自给，G.654E高端光纤、空芯光纤落地，接连中标运营商多地光缆集采。

2、行业逻辑

AI算力中心、DCI跨机房建设拉动高速光纤紧缺，预制棒扩产周期18-24个月，供给偏紧支撑光纤高价；空芯光纤适配GPU低时延互联打开新增量，海内外云厂商资本开支高位带动出口订单放量。

3、受益标的

长飞光纤
全球光纤龙头，预制棒全工艺自研，高端特种光纤+空芯光纤产业化领跑。
亨通光电
海缆+光缆双线受益算力与海外需求放量。
中天科技
高速光缆、海缆产能充足，海外项目持续落地。

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