深挖万亿算力基建产业链，细分赛道隐形核心企业梳理

本文仅为行业公开信息客观分享，不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。

核心事件

AI产业高速扩张拉动海量算力需求，全国一体化算力网络、东数西算工程稳步推进。机柜功耗大幅攀升，传统供电、散热体系难以适配高密度算力集群运行标准，算力底层基建迎来全方位技术迭代。电力供给、液冷温控、数据中心运营三大核心板块同步升级，整条产业链涌现出众多具备技术与规模优势的企业，共同支撑万亿级别算力产业稳步发展。

产业逻辑

算力竞争本质是底层基础设施实力比拼，硬件算力规模扩张带动配套设施同步革新。老旧供电架构损耗高、稳定性不足，模块化供电、高压直流、储能配套成为升级主流，有效提升供电效率与容错能力。
传统风冷散热触及性能天花板，液冷技术凭借超强导热能力成为高密度机房标配，冷板式、浸没式技术分别适配改造与新建场景，行业标准化持续推进加速产业规模化落地。
单纯机柜租赁模式逐步转型，IDC服务商拓展算力调度、模型训练等高附加值业务，算电协同、边缘算力、跨区域资源调配成为行业新趋势，海内外市场同步释放发展空间，本土企业技术与成本优势逐步凸显。

产业链相关企业

中兴通讯
提前布局算力基建领域，自研一体化电力模块与高速互联芯片，业务覆盖算网融合全场景，海外服务器与电力设备业务稳步拓展，算力板块增长动能强劲。

科华数据
深耕电力电子领域，不间断电源产品市场占有率位居行业前列，布局高压直流供电、储能设备与液冷系统，具备数据中心一站式配套服务能力，海外业务增长态势良好。

科士达
拥有完善海外销售服务网络，电源及储能产品性价比优势突出，深度开拓北美、东南亚算力基建市场，海外营收占比稳步提升，双业务结构抗风险能力较强。

英维克
国内液冷行业头部企业，掌握全链条冷却技术，冷板式、浸没式产品广泛应用于大型智算中心，深度绑定上下游硬件厂商，技术壁垒与市场份额优势显著。

佳力图
老牌机房温控服务商，依托原有精密空调客户资源，积极转型布局液冷赛道，推出适配多场景的冷却解决方案，发力算力枢纽工程项目建设。

光环新网
手握一线核心城市优质机柜资源，业务向算力综合服务升级，搭建智能运维管理平台，布局多地算力节点，受益于区域算力资源紧缺带来的发展机遇。

宝信软件
依托工业集团资源优势，打造算电协同运行模式，自备电力资源有效降低运营成本，深耕钢铁行业专属算力服务，IDC业务经营走势稳健。

奥飞数据
重点布局华北、华南区域数据中心项目，机柜扩容节奏较快，企业现金流充裕，承接各类人工智能算力业务，后续产能释放带动业绩增长空间充足。

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