🔥神州数码：明年国产算力业务增量近10e，重申积极把握！【东方电子】

1、算力租赁业务: 明年增量3.5-5e，订单有望持续超预期

算力租赁订单在手500e，若后续新签750e，总体达1250e。净利率2%，分5年确收，预计明年3.5-5亿元增量，后续有了大概率每年持续新签。

2、总代分销业务: 销售体系重大变化，明年增量4-5e

预计明年H规模在2000e，总代环节预计在400e。假设唯二两家做平分，各200亿元，净利率2%-3%，预计明年增量4-5e。

3、此外公司为Intel国内核心授权代理商，25年CPU收入规模占比达到14%+。26年CPU量价齐升，公司深度受益。