越南全境骤然拉响紧急警报，全国上下都接到了硬性指令。5月15日，越南政府紧急下发通知，勒令国内所有工厂与普通家庭即刻实行强制节电，此事没有任何商量余地。
 
这并非提前规划的未雨绸缪，而是眼下形势危急，已然被逼到了绝境。
 
5月13日，越南电力系统的峰值负荷超过5.2万兆瓦，相当于2025年全年峰值水平的约95%。2025年的峰值是在全年最热的六七月间才出现的，而今年五月中旬就已逼近天花板，这意味着越南电网的“迎峰度夏”压力至少提前了一个半月。
 
气温数据印证了这一点。越南气象部门信息显示，全球已经连续第11年刷新平均气温纪录，而2026年很可能成为有记录以来最热的年份之一。东南部气温预计将明显高于2025年，厄尔尼诺是背后的主要推手——这种暖相位带来降雨减少、热浪持续和干旱加剧。
 
降雨少了，首当其冲的就是水力发电。而水电，恰恰是越南电力结构中最便宜、也最依仗的调峰手段之一。
 
5月13日那天的发电结构就一目了然。当天高峰时段，燃煤发电占到越南总发电量的53.4%，水电只占到26%。也就是说，在电网最吃紧的时刻，越南不得不把超过一半的压力压在煤电上，而水电站本该在热季顶上去的那部分出力，因为水库蓄水不足而大打折扣。
 
这背后还有更深层的矛盾。越南的天然气供应同样不容乐观。南方一些天然气田已经出现衰减迹象，部分燃气电厂每天需要1000万到1100万立方米的天然气才能维持运转，但国内气源供应日益吃紧，电厂不得不考虑进口液化天然气来补缺，成本压力随之飙升。
 
水电和天然气双双受限，越南实际上被推向了一个“向左是煤、向右也是煤”的困局。
 
但煤电也不是无底洞。过度依赖煤电推高了碳排放，也让越南电力集团背上了沉重的财务包袱。截至2025年底，这家国有电力巨头累计亏损已达5.6万亿越南盾，约合人民币14.5亿元。亏损的直接后果之一是，越南电力集团正在寻求工贸部批准上调零售电价——也就是说，电力危机最终还是会传导到老百姓的电费单上。
 
与此同时，国际能源市场的外部冲击也在加剧。中东局势动荡导致全球油气价格波动，越南的石油和煤炭进口成本随之上涨，运输费用飙升。今年3月，越南消费者价格指数同比上涨4.65%，给政府将全年通胀控制在4.5%以下的目标带来了巨大压力。而几乎所有出口导向型制造业的成本都在增加——这对于一个正在冲刺两位数GDP增长的国家来说，无疑是雪上加霜。
 
经济增长与电力供应的矛盾，从年初就已经暴露出来。
 
越南政府为2026至2030年设定了两位数的经济增长目标。按照经济学家的测算，要支撑这样的增速，电力需求必须以每年10%到12%的速度增长，每年新增电力装机需要达到7000到8000兆瓦。而过去几年越南每年平均新增装机不过3000兆瓦出头，现在的电力建设速度远跟不上经济狂奔的步伐。
 
事实上，早在今年3月31日，越南总理范明政就已经签署了第10号指令，要求全国全年总用电量至少节约3%，而在4月到7月的高温月份，节电目标直接拔高到至少10%。该指令同时提出，要在高峰时段压减至少3000兆瓦的负荷能力，并推动全国约十分之一的政府办公楼和家庭住宅安装自发自用的屋顶光伏系统。
 
然而，指令归指令，现实比文件残酷得多。
 
进入4月后，高温来得比往年早了将近一个月。4月8日，全国用电量就达到了10.92亿千瓦时，峰值负荷突破52225兆瓦。当时电力调度部门的判断是，如果热浪持续四到五天，用电需求还会每天多出800到1000兆瓦。果不其然，到了5月13日，这个阈值就被彻底击穿。
 
5月底还有新一波热浪蓄势待发。越南政府已经对外明确预警，届时电网将承受更大的压力。多家权威媒体引用政府声明指出，预计新一轮高温将从5月最后一周开始席卷越南全国。对于这个正处在制造业和出口旺季关键节点上的东南亚国家来说，任何一次大规模停电都意味着工厂停产、订单延误和供应链断裂。
 
事实上，停电的阴影对于越南并不陌生。作为全球重要的制造业基地，越南在过去几年就曾在热浪期间遭遇过拉闸限电，直接冲击了生产和民生。而今年形势比往年更严峻：热浪来得更早，强度更大，水电蓄能不足，天然气供应吃紧，煤电压力空前——几重因素叠加之下，电网的承压能力已经接近极限。
 
总理黎明兴在4月底的会议上几乎下了死命令：任何情况下都不允许出现电力短缺。除了加大从中国和老挝的电力进口外，越南甚至准备部署浮式电站作为应急备用，并要求加速推进北部多个输电项目，争取在2027年前大幅提升进口电力的输送能力。
 
这也从侧面说明，越南官方对自己电网的韧性已经有了清醒而悲观的预判——远水解不了近渴，但至少得先把水管铺好。