铠侠业绩超预期&长鑫更新财报，继续看好存储大周期【东北计算机】周更新0517part1
 
 
市场会加速反馈给更格局的人
 
1️⃣ Nand价格带动公司利润率大增： 受益于NAND价格大幅增长，在2026年1-3月营收10029亿日元，环比+85%，同比+189%，营业利润5991亿日元（同比+1500%），单季净利率高达41%。
 
2️⃣ 企业级业务占比逐步提升： SSD和存储业务Q4收入6003亿日元，环比+99.8%，同比+179%，这主要得益于企业级SSD和数据中心需求异常旺盛；智能手机业务：营收3373亿日元，环比81%，同比384%；
 
3️⃣ 指引超预期未来可期： 26财年Q1收入1.75万亿日元，环比大增74.5%。营业利润指引：约1.3万亿日元，环比+117%，利润率高达74%，2026年产能全部售罄。
 
4️⃣ 长鑫Q1超预期： 2026年Q1，公司营业收入508亿元，同比+719.13%；净利润330亿元；归母净利润247亿元；扣非净利润263亿元。预计26H1营收1100-1200亿元，扣非归母净利润520-580亿元； 我们判断上市有望在25000e以上
 
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