国内银行坏账率或被严重低估？房价跌35%暗藏风险
国内银行坏账率是否被大幅低估？这一疑问正随房价深度调整愈发受关注。当前内地房价较高峰期已下跌约35%，对标海外历史行情，银行账面不良率和真实风险之间，存在明显脱节。
复盘海外经典案例：1991年日本地产泡沫破裂，到1995年全国住宅地价累计下跌约35%，官方公布银行不良率仅3.5%，但学界普遍估算真实不良水平在6%至8%。
美国2006到2012年楼市下行周期，房价跌幅接近30%，银行不良率峰值一度突破5%。也有参照范本，1998年香港金融危机房价大幅跳水，依靠高首付与完善风控，银行坏账率稳住3%左右。
对照当下内地楼市调整幅度，已经接近日美当年泡沫破裂区间。反观上市银行公开不良数据明显偏低，不少涉房风险借展期、重组延后暴露，大量隐性坏账并未真实体现在报表中。
从历史规律来看，房价深度调整周期里，单纯看公开坏账数据并不靠谱，国内银行真实资产质量，很可能被明显低估。
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