光伏边框行业深度解析｜成本占比持续抬升，加工费下滑拖累盈利，龙头静待反转

光伏边框作为组件核心结构辅材，成本权重持续提升，但受产业链价格内卷、加工费持续下行影响，行业短期盈利承压；随着行业反内卷、上游价格企稳+龙头海外产能布局落地，盈利修复拐点逐步临近。

一、核心辅材地位凸显，成本占比持续攀升

光伏边框主要用于保护组件玻璃、提升机械强度、保障长期运行稳定性，是组件不可或缺的核心部件。
行业成本格局发生明显变化：2024年边框在组件成本中占比约9%，2025年进一步攀升至14%，已超过EVA胶膜、焊带、背板等辅材，成为影响组件成本控制的关键因素，行业重要性持续抬升。

二、下游光伏高景气，带动边框刚性需求爆发

全球能源转型+双碳目标驱动，光伏装机量持续高增，直接带动边框需求扩容。
国内2021-2024年光伏新增装机复合增速71.57%；2025年新增装机317GW，同比增长14%；组件产量2019-2024年年均增速44.79%。全球光伏扩产浪潮，为光伏边框打开长期稳定的市场空间。

三、材料格局：铝合金为主，复合材料开启细分替代

当前光伏边框材料形成铝边框为主、多材料互补的稳定格局：

1. 铝合金边框（主流）：2025年市占率93%，凭借耐腐蚀、寿命长、易回收、适配性强等优势，短期内难以被替代，是地面电站、大型集中式项目首选。
2. 复合材料边框（增量赛道）：绝缘性强、轻量化、抗盐雾腐蚀，适配海上光伏、分布式屋顶、抗PID高要求场景，在细分领域加速渗透。
政策端鼓励再生材料使用，进一步推动边框材料绿色化、多元化升级。

四、加工费持续下滑，行业陷入“增量不增利”困境

近年光伏全产业链产能过剩、价格内卷，硅片、电池片、组件价格持续下行，直接挤压边框环节加工费，行业盈利大幅承压。
以行业龙头永臻股份为例：

- 2025年边框销量43.79万吨，同比+25.65%；营收98.03亿元，同比+29.02%，量增态势明确；
- 但边框业务毛利率仅2.07%，同比下滑3.13个百分点；全年归母净利润亏损2.21亿元，同比下滑182.42%，典型的增量不增利。

中小厂商低价竞争进一步加剧行业内卷，短期行业盈利修复阻力较大。

五、盈利拐点临近，龙头率先迎来修复机遇

行业利空逐步出清，多重利好推动盈利修复：

1. 行业反内卷政策落地：2026年光伏行业整治低价内卷，上游多晶硅、硅片价格已触底反弹，产业链价格企稳，利好边框加工费止跌回升。
2. 龙头规模+海外布局优势显著：永臻股份深度绑定隆基、晶澳、天合光能等国内龙头，同时越南18万吨产能满产、卡位美国市场，规避贸易壁垒，海外业务盈利能力更强。
3. 长期需求确定性强：全球光伏装机持续放量，边框刚需属性不变，龙头凭借成本、客户、产能壁垒，将率先实现盈利反转。

整体来看，光伏边框行业短期盈利承压，但长期成长逻辑稳固，随着行业格局优化、龙头份额集中，盈利修复确定性持续增强。

以上信息仅供参考，不构成投资建议。