氦气：不可再生战略刚需资源，国产替代迎来爆发周期
氦气被誉为气体芯片，属于全球稀缺不可再生战略资源，在EUV光刻、医疗核磁、航空航天、量子科技领域无可替代，工业刚需属性极强。我国氦气自给率仅16%-20%，超八成依赖进口，长期被美国、卡塔尔垄断，高端制造环节极易遭遇外部卡脖子，自主保供紧迫性凸显。
当前全球供给格局持续收紧。卡塔尔产能修复周期长达3至5年，俄罗斯出口管制延长至2027年底，全球近四成氦气产能受限，供需硬缺口不断扩大。受供给收缩影响，国内氦气价格年内暴涨超350%。国家层面加快战略储气基地建设，力争2027年自给率提升至50%，本土提氦、高纯精制产业迎来黄金国产替代窗口。
行情层面分化明显，短期板块情绪炒作过热，部分标的区间涨幅最高翻倍，估值飙升至80-100倍，资金博弈浓烈，风险累积，切勿高位盲目追涨。从中长期维度来看，全球性紧缺尚未缓解，价格上行趋势不改，产能放量与业绩涨价红利并未完全透支，优质龙头依旧具备充足估值修复空间。
个股方向优选核心弹性标的：华特气体拥有国内唯一6N级高纯氦气量产能力，通过ASML认证，氦气业务营收占比高达45%，涨价弹性最强；金宏气体同步实现高纯氦量产，气源布局覆盖卡塔尔、俄罗斯，短期涨幅偏大；杭氧股份坐拥提氦设备、生产、储运全产业链布局，业绩稳健确定性更强。
本文仅标的交流心得，不构成投资建议。
华特气体(SH688268) 金宏气体(SH688106) 杭氧股份(SH002430)