海外存储板块长假期间集体创历史新高，SK海力士一天暴涨12%，美光、闪迪、西部数据等纷纷新高。本轮大涨的核心是AI驱动的结构性供需失衡，并非普通周期性行情：AI服务器对DRAM的需求是传统服务器的8至10倍，对NAND需求为3倍。供给端，三大原厂产能已全面转向高利润的HBM，导致传统DRAM和NAND产能被严重挤压，Q2 DRAM合约价预计暴涨58%-75%，NAND涨70%-75%。分析预计，供不应求的局面至少持续到2027年下半年。

A股存储板块的业绩已经走出来了。 节前披露的一季报数据非常扎实：江波龙一季度净利润同比增长2644.05%，单季净利是去年全年的1.7倍；佰维存储一季度净利润28.99亿元，是去年全年的3.4倍；德明利一季度净利润33.46亿元，是去年全年的4.8倍；兆易创新一季度净利14.61亿元，接近去年全年利润的九成。业绩爆发直接由涨价驱动，A股公司在全球存储定价体系中扮演着重要角色，尤其是在模组加工、代理商环节，备货带来的"库存升值"弹性可能比原厂更大。

对于下周盘面：外部火焰已经点燃，A股存储板块大概率高开，存量仓位继续持有，浮仓部分不建议追高开。存储芯片的景气周期是这一轮半导体行情最硬核的结构性支撑，不是短炒。如果涨幅过高出现分化，优选有客户绑定的模组龙头及有自主芯片设计能力的公司，逻辑更扎实。盘中急拉不追，等盘中再回踩分步介入。中线底仓留着，浮仓逐步滚动，吃行业景气向上和业绩持续兑现的慢牛曲线，比在1-2天的涨停板里博弈更有确定性。