5月4日港股的算力硬件大涨，说明节日期间发酵的FCC新规，对算力硬件不是什么利空。

FCC 全称是 美国联邦通信委员会（Federal Communications Commission）。对国产光模块有明显影响，但市场存在一定过度解读，实际冲击可控且有2年缓冲期：- 认证转移：新规核心是不再承认中国境内实验室的FCC报告，未来需转至美国或欧盟、日韩等MRA互认国实验室测试。设有2年过渡期（至2028年4月），存量产品不受影响。- 成本与周期：单款认证费用预计上涨30%-50%，周期从2-6周延长至1-3个月左右（含国际物流），会轻微挤压毛利并考验交付节奏。- 实际冲击有限：绝大多数数据中心光模块只需做门槛较低的EMC测试（SDoC），并非最高阶的FCC ID，转移海外测试的增量成本和时间远没有传闻那么夸张。- 龙头有缓冲：中际旭创、新易盛等头部厂在泰国等海外有产能布局，可就近在东盟或赴日韩做认证，抗风险能力强；无海外布局的中小厂压力更大，可能加速行业向头部集中。以上为产业逻辑梳理，不构成投资建议。