中芯国际(SH688981) 中芯国际(00981)
根据行业最新调研预测，不含互联网大厂自研芯片，2026年国内国产高性能AI推理芯片整体出货量预计可达300万张。市场格局层次分明：昇腾、寒武纪、海光组成的一线阵营合计出货160-170万张；沐曦、壁仞等二线新锐厂商有望贡献近100万张增量；昆仑芯全年出货规模预计超30万张。其中华为昇腾单独定下2026年120万颗芯片超高出货目标，领跑整个国产AI算力赛道。
早在春节期间Token流量全面爆发时，就能看出AI行业需求正在迎来指数级增长。放眼全球，AI GPU整体需求已迈入数千万颗级别，国内算力缺口同样急剧扩大。即便今年基数大幅抬升，明年国内整体芯片需求再翻一倍达到600万颗，依旧难以完全满足市场供给。核心转折点来自DeepSeek 4.0正式跑通软硬件国产闭环生态，此前国产大模型因生态不完善、逻辑性偏弱认可度有限，而新版模型专为FP4超低精度深度优化，耗时半年打磨适配国产算力硬件，性能与实用性大幅跃升。
随着本土大模型持续迭代优化，专属中国市场的AI产品竞争力正在快速崛起。目前国产芯片已率先拿下海量推理集群订单，未来还将逐步向上渗透高端AI训练市场，成长空间持续打开。海量爆发式的芯片出货需求，最终全部指向本土晶圆制造产能瓶颈。
作为中国大陆规模最大、工艺最先进、产业链最完整的代工龙头，中芯国际是现阶段承接国产AI芯片大规模量产的唯一核心标的。国内绝大多数昇腾、海光、壁仞等算力芯片量产制造，均高度依赖中芯先进制程产能。面对全年数百万张级别的爆发需求，晶圆工厂仍需持续扩产爬坡、拉升良率、扩充产能储备，跟上国产算力狂飙节奏。
海外限制不断收紧、国产软硬件生态全面自成闭环，行业国产化替代不可逆加速。全产业链自主可控浪潮之下，中芯国际凭借无可替代的本土制造地位，独享本轮AI算力芯片红利，深度绑定国产算力崛起大势，长期成长确定性十足。