兆易创新A股近期走势情况及展望

兆易创新A股的问世展现了强劲的基本面驱动。截至2026年5月4日，收盘价为312.99元，当日上涨1.33%，总市值达到2194.38亿元。以下从多个维度进行梳理分析。

一、📈 近期走势：强劲基本面驱动

股价表现

截至2026年4月30日的交易周，兆易创新当周上涨5.14%，成交活跃，换手率达8.80%。

近三个月融资资金呈现持续净流入趋势，累计融资净买入达52.17亿元，融资余额约为126.07亿元，占流通市值比例约6.03%。同期，沪股通持股量保持稳定，融资余额连续数日增长，北向资金成交额也时常位列沪股通前几名。总体来看，短期资金面较为活跃，主力资金呈现净买入格局。

二、📊 基本面：业绩爆发式增长

2025年年报：营收首破90亿

2025年，兆易创新实现营收92.03亿元，同比增长25.12%；归母净利润16.48亿元，同比增长49.47%。这是公司年度营收首次突破90亿元大关。

分季度看，2025年第四季度表现亮眼：实现营收23.72亿元，同比增长39.00%；归母净利润5.65亿元，同比大增108.85%。毛利率达到44.91%，同比大幅提升11.73个百分点，环比提升4.18个百分点，充分显示了产品涨价带来的边际利润弹性。合同负债同比增长130.8%至2.18亿元，主要为定制化存储业务合同履约义务增加，预示着后续收入确认潜力。

2026年一季度：增长再加速度

进入2026年一季度，公司营收达41.88亿元，同比飙升119.38%；归母净利润14.61亿元，同比增幅高达522.79%；毛利率升至57.08%。单季净利润净额已逼近去年全年水平（16.48亿元），增长持续加速。

分业务结构

· 存储芯片：实现营收65.66亿元（+26.41%），毛利率42.84%。NOR Flash全球排名第二、中国大陆第一，全球市占率约20%，远期目标进一步提升至25%～30%。
· MCU：国内龙头，营收19.10亿元（+12.98%），已成功量产69个系列、超700款产品，全面覆盖消费、工业、汽车、AI等领域。
· 模拟业务：营收3.33亿元（+2052%），完成对苏州赛芯的整合，扣非净利润不低于7000万元的业绩承诺稳健达成。
· 传感器业务：营收3.89亿元（-13.15%），手机及面板领域竞争加剧导致短期承压。

三、🔮 未来展望

行业景气：存储涨价周期持续

利基DRAM产品价格在2026年有望继续攀升，兆易创新两款新的DRAM料号产品已于2026年初完成流片，若测试和送样顺利，有望在2026年下半年量产，进一步丰富产品矩阵。公司预2026年向长鑫采购DRAM产品的代工交易额度高达57.1亿元（关联交易），远超2025年全年的11.82亿元，显示公司对2026年存储业务的强烈信心。

据CFM数据，DDR4 8Gb 3200市场报价已由2025年7月的3.20美元上涨至2026年1月的15.00美元，涨幅高达369%。

定制化存储：新兴增长极

公司定制化存储方案进展顺利，多个项目已进入客户送样、小批量试产阶段，预计2026年将在汽车座舱、端侧AI等项目中实现量产，并贡献数亿元人民币的营收。这将是公司在传统Nor Flash之外的一个全新增长点。

机器人新赛道

机器人是公司重点发力领域，GD32 MCU已全面覆盖机器人关节、灵巧手、传感器等应用场景，在北京开展的人形机器人马拉松比赛中，多数参赛机器人都采用了公司的MCU产品。还有多个针对机器人领域的MCU新品即将发布。

机构一致预期

近期超过16家机构给予兆易创新"买入"等评级，整体共识为"强力买入"（13家买入、1家维持）。

· 12个月平均目标价：318.32元
· 最高预测价：382元（美银）、363元（华兴证券）、355元（摩根士丹利）、348元（高盛）
· 最低预测价：220元

机构普遍认为，兆易创新2025—2027年净利润复合增长率可达60%以上，大幅高出行业均值，是其获得较高估值倍数的基础。

⚠️ 需关注的风险因素

1. 估值偏高：动态市盈率约37.54倍，市净率8.68倍，1年内股价上涨明显，已部分兑现存储涨价和业绩高增长的预期，需关注业绩兑现节奏。

2. 存储价格波动：工信部已关注存储器价格上涨问题，将引导企业产能建设与供需对接，未来价格涨幅逐渐趋稳后，毛利率可能从高位适度回落。

3. 地缘政治与海外依赖：公司海外收入占比约70%，美国若进一步收紧EDA工具/IP对华出口，会对高端产品迭代速度形成短期扰动。

综合来看，兆易创新正处于存储景气上行与国产替代共振的黄金窗口期，短期资金面博弈或有震荡，但中长期业绩释放逻辑清晰，值得持续跟踪。