赣锋锂业A股本周走势分析及展望

一、本周走势回顾

本周（4月27日—30日），赣锋锂业走出强势上行行情。4月27日收盘报83.84元，周四（4月30日，本周最后一个交易日）收于88.68元，本周累计涨幅约17.5%，盘中最高触及91.19元，创52周新高。成交量显著放大，4月30日成交额达95.78亿元，换手率8.88%，量比1.49，交投情绪极为活跃，日K线呈现"加速突破"形态。从周内走势节奏看，前两日温和整理酝酿，周三一季报发布后当日大涨5.85%，周四惯性冲高后略有回落但守稳高位。

二、主要驱动因素

驱动维度 核心内容 幅度/数据
业绩底牌 一季报净利润18.37亿元，同比扭亏 营收+143.81%、净利+616.34%
锂价联动 电池级碳酸锂月内涨幅12.82% 4月均价站稳15-16万元/吨
资金情绪 融资余额54.69亿元处近一年高位 两融与北向资金持续流入
产业叙事 固态电池商业化、低空私募布局 产能与前沿技术双线推进

（一）一季报爆棚：核心催化剂

4月29日盘后，赣锋锂业正式发布2026年一季报，报告期内实现营业收入91.96亿元，同比增长143.81%；归母净利润18.37亿元，上年同期亏损3.56亿元，同比大增616.34%；扣非净利润14.19亿元，同比增长685.83%；毛利率大幅回升至29.72%。公司明确表示业绩变动主要系锂系列产品和锂电池系列产品"价量齐升"——下游新能源汽车及储能需求强劲叠加锂价大幅反弹，量价共振形成盈利拐点。

从财报细节看，经营活动现金流净额7.87亿元，负债率55.26%，整体财务结构稳健，现金流和盈利能力双双出现实质性改善信号。一季报验证了锂电产业链"业绩实打实的好"这一底层逻辑，也从根本上消除了此前市场对行业景气度的疑虑。

（二）锂价持续上行：外部助力

碳酸锂期货主力合约4月持续走强，月末已站上18.38万元/吨，周度上涨约5%。4月以来电池级碳酸锂累计涨幅达12.82%（约2万元/吨）。整个锂电产业链景气度上行形成"业绩→股价→锂价"的正向循环，不少锂矿股均出现大面积上涨。

行业基本面层面的供给端约束持续发酵：海外锂矿复产节奏偏慢、部分出口禁令干扰资源供应，而下游排产逐月提升、库存持续处于低位，形成对价格的刚性支撑。

（三）资金面：融资盘积极力挺

融资余额截至4月28日为54.69亿元，占流通市值约4.13%，处于近一年80%分位以上，单日融资买入额达3.70亿元，显示杠杆资金参与积极。北向资金方面，一季度末持股8158.88万股，较上季末增持12.34%，持股市值达63.95亿元。两大主力资金同步推升，形成合力。

（四）新增长叙事：产业链延伸+前沿技术催化

本周值得关注的另一事件是，赣锋锂业旗下江西赣锋锂电科技入股亿航东方低空经济产业私募基金（出资额增至10亿元），切入低空经济赛道布局；固（半）固态电池方面也取得商业化突破。这类多元产业布局为估值打开更多想象空间，但对短期股价而言更多起情绪催化作用。

三、后市展望与风险提示

★ 锂价走向展望：景气周期仍在上行通道

主流机构对2026年锂价持乐观态度，判断核心转向"供需收紧"。中信证券维持全年锂价预测区间12万元—20万元/吨；摩根士丹利指出2026年下半年可能出现短缺，四季度价格有望冲击25万元/吨。瑞银近期大幅上调锂价预测，2027年电池级碳酸锂目标价看至4.2万美元/吨（约28万元/吨），认为"需求斜率已远超供给响应速度"。供需模型显示，全球锂需求将从2025年的170万吨LCE增至2026年的197万吨LCE，两年新增需求约62万吨，而同期供给增量约59万吨——这宣告了行业从"过剩"向"紧平衡乃至短缺"的格局切换。

★ 机构最新观点（节前密集上调）

在赣锋锂业一季报发布前后，多家机构密集上调评级和盈利预测：

· 美银证券将赣锋锂业A股目标价从85元上调至98元人民币，维持"买入"评级，其判断首季盈利"远超预期"，并相应上调全年盈利预测13%至69亿元。

· 大和一举将评级从"跑输大市"上调至"跑赢大市"，目标价从53港元大幅调升至85港元，系2023年以来首次转为正面，同时上调2026至2027年每股盈利预测213%至583%。

★ 风险提示

短期急涨获利兑现压力 17.5%周涨幅较急，4月30日已出现高位回落震荡，短期存在获利回吐与技术性整固需求。

钠电池替代风险 中信建投指出若碳酸锂涨价超预期，钠电经济性逐步显现，头部厂商2026年底有望实现锂钠平价，长期路径存替代压力。

注:根据公开数据整合，不构成投资建议！