谷歌高端AI算力PCB供应链格局清晰，头部国产厂商包揽绝大多数订单，各家份额、产品卡位差异明显。
胜宏科技稳居谷歌PCB第一大供应商，整体订单占比保守超50%，包揽2026年谷歌全部HDI板材供货，同时独家供货30层HDI及正交背板方案，单板价值远超英伟达相关产品。公司泰国工厂专属产能锁定谷歌大单，曾斩获百亿级高毛利长期订单，伴随TPU V8迭代，2027年份额有望继续抬升。
沪电股份位列第二，综合份额20%-30%，主攻谷歌交换机、TPU与通用服务器PCB，拿下未来一年锁定订单，独家供应新增1.6T交换机PCB，高多层配套产品深度绑定谷歌新品系列。
海外厂商ISU排名第三，聚焦TPU高阶板材；深南电路整体份额10%-15%，专攻谷歌ASIC、CPU主板及高速光模块PCB业务。东山精密份额8%-12%，旗下工厂2026年近八成产能被谷歌锁定，正交背板测试进度领先，明年将联手深南电路瓜分谷歌三成以上HDI订单。
二线梯队同样亮点十足：金像电、中富电路切入TPU及电源PCB核心环节，洽谈大额年度订单；威尔高、鹏鼎控股持续放量AI算力业务；兴森科技间接批量供货谷歌光模块PCB；博敏电子、崇达技术份额偏低，后续新增订单弹性极大。整体来看，国产PCB龙头深度绑定谷歌AI扩张周期，高端背板、高速HDI价值量持续提升，行业成长确定性充足。
胜宏科技(SZ300476) 沪电股份(SZ002463) 东山精密(SZ002384)