华尔街投行高盛先放了个大招。它在4月26日发布的最新研报里，直接上调了今年第四季度布伦特原油期货的均价预期。
 
之前高盛预估的均价是每桶80美元，这一次直接涨到了90美元，一口气上调了10美元。
 
别觉得这10美元的上调不起眼，能让高盛这种级别的投行动调整念头，背后肯定有实打实的考量。
 
高盛的分析师明确说了，上调预期的核心原因有三个。波斯湾地区的原油产量一直在持续下降，4月份的产量损失就达到了1400万桶/日，这个规模在历史上都极为罕见。
 
霍尔木兹海峡出口恢复的时间也被推迟了。原本预计5月中旬就能恢复正常，现在直接延后到了6月底。
 
更关键的是原油产能恢复速度太慢，就算之后局势缓和，产能也没法快速回归，甚至可能出现永久的产能损失。
 
还有一个不容忽视的点，全球石油库存正以创纪录的速度消耗。
 
高盛测算得出，从霍尔木兹海峡出现通航扰动开始，到4月份，全球库存已经累计下降了5亿到7亿桶。
 
照这个速度耗下去，到今年四季度，全球商业库存净减少量会达到12.36亿桶，库存水平可能跌到2018年以来的最低值。
 
库存一旦低到临界值，油价就不会按常理上涨，很可能出现非线性的飙升，这也是高盛敢上调预期的重要底气。
 
高盛的上调消息刚传开，华西集团就紧跟着发出了警告。
 
华西集团明确表示，如果霍尔木兹海峡的封锁状况持续到6月底，布伦特原油期货价格就有可能冲到每桶150美元的历史高位。
 
可能有人觉得华西在夸大其词，其实真不是危言耸听。
 
霍尔木兹海峡是波斯湾通往印度洋的唯一海道，地位有多重要不用多说。
 
平时这里每天要运输1500万桶原油和500万桶成品油，这些运输量占到了全球原油需求量的20%，占全球原油出口量的25%到30%。
 
现在的情况是，霍尔木兹海峡的通航形势一直很严峻。4月13号的时候，美国宣布要对进出伊朗港口的船只实施封锁，消息一出，海峡的航运直接陷入停滞，好几艘原本要驶出海峡的船只都掉头了。
 
虽然最近有了点缓和迹象，伊朗马汉航空4月23号宣布，从26号起逐步恢复中伊客运航线，能看出短期内不会爆发大规模军事行动。
 
但这并不意味着封锁风险完全消失，美伊双方还处于谈判拉锯的状态，谁也不敢保证局势不会再次升级。
 
而且就算现在解除封锁，原油供应也没法立刻恢复。
 
不少中东产油国因为储存能力不足，再加上运输困难，已经暂停了部分产能，临时关闭了油井。
 
科威特石油公司的首席执行官就说过，战争结束后，全面恢复生产可能还需要3到4个月的时间。
 
有人可能会问，国际社会就没有应对办法吗？其实有，但作用有限。
 
国际能源署已经组织32个成员国，一致同意动用4亿桶战略石油储备，还说必要时会进一步动用。
 
可专家分析后发现，这些储备只相当于全球需求的7%，而海峡航运受阻实际影响的是15%到17%的全球需求，根本就是杯水车薪。
 
还有人寄希望于其他地区增产来弥补缺口，这个想法也不太现实。
 
高盛预计，今年中东以外的地区只能增加100万桶/日的产能，其中俄罗斯贡献40万桶/日，美国贡献30万桶/日。
 
美国的页岩油受限于资本纪律和库存井不足，没法快速扩张，再加上市场普遍认为这次供应冲击是短期的，不少企业也不愿意投入长期资金去增产。
 
更值得注意的是，需求端已经开始出现收缩。
 
高盛预计，今年二季度全球石油需求会同比下降170万桶/日，全年也会小幅下降10万桶/日。
 
这种收缩是油价上涨带来的“需求破坏”，成品油价格大幅上涨，让终端消费承压，部分地区甚至出现了成品油短缺的情况。
 
我个人觉得，高盛的90美元预期算是比较保守的，华西说的150美元也不是没可能。
 
现在的油价走势，完全要看霍尔木兹海峡的局势。美国的《战争权力法》规定，总统未经国会授权动武的时限是60天，特朗普2月28日启动对伊军事行动，5月1日就会届满。
 
如果5月1日之前美伊没能达成一致，国会又不授权继续动武，美国可能会被迫撤军，到时候海峡通航可能会恢复，油价或许会有所回落。
 
可要是局势继续升级，霍尔木兹海峡真的被长期封锁，别说150美元，牛津经济研究院甚至测算过，极端情况下油价可能会飙升到190美元。
 
而且油价上涨可不是只影响能源圈，会传导到全球经济的方方面面。
 
成品油价格上涨会推高通胀，物流成本会增加，普通人的出行、生活成本也会跟着上升，甚至可能引发全球经济衰退。
 
美国一边想通过封锁施压伊朗，一边又不想油价涨太狠，这种矛盾的操作也是没谁了。
 
后续咱们就盯着两个关键点，一是美伊谈判的进展，二是霍尔木兹海峡的通航情况。
 
毕竟这两件事，直接决定了咱们未来一段时间要花多少钱加油，全球经济也会跟着受影响。