4月28日午评：指数震荡分化，防御与成长双线博弈

一、大盘表现：指数集体调整，缩量震荡

早盘A股三大指数集体低开震荡，截至午盘：

- 上证指数跌0.07%，报4083.47点
- 深证成指跌0.41%，报14934.83点
- 创业板指跌0.54%，报3629.17点
- 北证50领跌1.19%

全市场半日成交额16701亿元，较上日同期缩量408亿元，资金观望情绪浓厚。个股跌多涨少，超3700只个股下跌，仅1638只上涨，市场整体赚钱效应偏弱。

 

二、板块分化：防御领涨，题材轮动

板块呈现明显的“防御+事件驱动”特征，煤炭、油气资源、中船系、证券、环氧丙烷、游戏、工程机械、磷化工涨幅居前，而旅游酒店、教育、贵金属、华为昇腾、乳业、军工电子板块跌幅居前。

1. 资源类板块强势：煤炭、油气开采及服务板块表现活跃，资金避险需求下，低估值、高股息的资源股成为资金避风港。
2. 事件驱动题材异动：药明康德一季报超预期带动CRO概念股冲高，算力租赁板块受利通电子一季报刺激反复活跃，利通电子一字涨停，宏景科技、协创数据同步上扬。
3. 成长赛道调整：昨日领涨的半导体板块今日回调，盛美上海大跌10%，新相微、灿芯股份跟随下跌，旅游酒店板块表现低迷，陕西旅游盘中跌停。

 

三、资金流向：北向小幅流出，资金防御性配置

午盘数据显示，大盘资金净流出564.61亿元，资金整体呈流出态势。资金明显偏向防御性配置，煤炭、化工、证券等低估值板块获得资金青睐，而前期热门的旅游、半导体、AI相关板块遭遇资金抛售。

 

四、核心观察：防御姿态下的结构机会

当前市场呈现“指数震荡、结构分化”的格局，资金在不确定环境下更倾向于低估值、高确定性的防御资产，同时对一季报超预期的个股保持关注。工程机械板块今日表现活跃，也印证了出口链板块仍有资金在博弈汇率与海外需求的双重影响。

 

五、午后展望：关注量能修复与主线轮动

午后重点关注两点：

1. 成交量能否回升，若持续缩量，指数大概率维持震荡格局，难有大的趋势性行情。
2. 板块轮动方向，资源、证券等防御板块能否持续发力，或成长赛道（如CRO、算力）能否修复反弹。操作上，建议继续控制仓位，聚焦一季报超预期、业绩确定性强的个股，规避高位题材与基本面不及预期的标的。

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（数据来源：同花顺快讯