关于“谷歌链”（Google Supply Chain）的投资梳理图，背景是谷歌计划投资400亿美元加深与AI公司Anthropic的合作，这预示着谷歌在AI算力基建上的投入将持续加大。

详细列出了A股市场中与谷歌深度绑定的核心供应商，主要分为四个板块：光模块、OCS光交换、TPU服务器/电源/PCB、AI应用。


核心逻辑：谷歌加大AI投入，供应链直接受益
- 事件驱动： 谷歌拟投资400亿美元加强与Anthropic（一家领先的AI初创公司，被视为OpenAI的竞争对手）的合作。
- 投资逻辑： 这意味着谷歌将继续大规模扩建数据中心和AI算力集群。作为全球AI军备竞赛的主要玩家，谷歌的资本支出（Capex）增加，直接利好为其提供硬件基础设施的中国供应链企业。

细分产业链及核心公司分析

1. 光模块（算力传输的“血管”）
这是AI算力集群中最确定的增量环节，用于服务器之间的高速数据传输。
- 中际旭创： 绝对龙头。它是谷歌800G光模块的一供（第一供应商），份额高达70%，且约22%的营收直接来自谷歌。谷歌扩产，它是最直接的受益者。
- 新易盛： 二供角色。2025年切入谷歌800G供应链，正处于出货量快速提升期，弹性较大。
- 天孚通信： 光器件龙头。提供光模块的核心封装和组件，属于“卖铲子给卖铲子的人”，业绩确定性强。

2. OCS光交换（谷歌独特的技术路线）
OCS（Optical Circuit Switch）是谷歌TPU集群特有的全光交换技术，能大幅降低功耗和延迟。这是谷歌产业链区别于英伟达产业链的一个特异性机会。
- 德科立： 核心供应商，深度绑定谷歌OCS波导方案。
- 腾景科技： 提供OCS滤波片，且是谷歌独供，业务占比高（约28%），弹性极大。
- 光库科技： 涉及OCS交换机代工和环形器。
- 福晶科技： 提供OCS核心晶体材料（钒酸钇晶体）。
- 光迅科技： 具备MEMS光开关能力，是OCS核心器件供应商。

3. TPU服务器/电源/PCB（算力基建的“躯干”）
谷歌自研的TPU（张量处理单元）需要配套的电源、电路板（PCB）和散热系统。
- 新雷能： TPUv7电源核心供应商。AI芯片功耗巨大，对特种电源要求极高。
- 沪电股份 & 胜宏科技： 两者都是PCB（印制电路板）的核心供应商。胜宏科技是TPUv7 PCB的一供（份额约40%），沪电股份供应v6/v7主板。AI服务器需要高层数、高密度的PCB，价值量远高于普通服务器。
- 铂科新材： 通过MPS向谷歌供应芯片电感，属于细分隐形冠军。
- 英维克： 液冷散热龙头。随着算力密度提升，传统风冷无法满足，液冷成为标配，英维克是数据中心液冷核心供应商。

4. AI应用（软件层面）
- 蓝色光标： 与谷歌在AI营销和广告技术上有深度合作，属于应用端受益于谷歌云AI生态扩张的企业。

总结与投资建议

这份图表梳理了“映射逻辑”非常清晰的投资线索：
1. 最核心标的： 中际旭创（份额大、确定性高）、胜宏科技（TPU核心一供）。
2. 最具弹性/特色标的： 腾景科技、德科立（OCS光交换是谷歌特有的技术路线，一旦谷歌路线成为主流或扩大规模，这些公司受益最大）。
3. 技术趋势： 重点关注800G/1.6T光模块（高速传输）和液冷/电源（高功耗带来的配套需求）。

风险提示： 图片底部也提示了，这些信息基于公开资料，股市有风险。需要关注谷歌实际资本支出是否及预期，以及地缘政治对供应链的潜在影响。