夜已深，关于下周A股的行情，我再强调几句，防止有人没有看到：

1、今晚的消息，不是某家公司发了季报，而是全球芯片龙头的业绩集体印证了产业趋势。英特尔一季度大超预期，二季度营收指引138-148亿美元，远超市场预期的130亿，盘前一度暴涨30%。CEO陈立武明确表示：CPU正在重回AI核心地位，所有业务板块需求仍高于供给，至强服务器CPU今明两年保持强劲增长。德州仪器同样业绩超预期，隔夜暴涨近20%。有人问，这是不是意味着AI算力行情结束了？老路告诉你们，恰恰相反——连传统芯片巨头都开始吃AI红利了，说明AI需求已经从GPU扩散到整个半导体产业链。这不是见顶信号，是扩散信号。

2、再看光通信，中际旭创今天盘后开了业绩说明会，信息量巨大。1.6T产品已经在量产出货，且预计会保持每个季度出货量环比提升；已接到部分客户2026年全年的订单；未来三个季度1.6T产品出货量将持续增加。新易盛同样表态：1.6T光模块订单较去年增幅很大，预计今年逐季快速增长，今年产能扩大节奏非常确定，1.6T占比在Q2量会明显起来。有人担心新易盛今天天量下跌501亿，老路问一句，新易盛今天调整是因为什么？是业绩低于预期。但中际旭创的业绩和展望摆在这里，产业趋势没有变。市场在用脚投票——淘汰业绩不行的，拥抱确定性的。分化不是风险，是筛选。

3、再看涨价线，铝板块宏桥控股一季度净利增长38%，洛阳钼业一季度净利增长97%，赤峰黄金一季度净利增长104%，飞南资源净利增长7919%。中国巨石净利增长73%，产品销量及价格上涨。有人问，资源股涨这么多了还能不能追？老路告诉你，国际能源署今天说，伊朗战争将使天然气市场短缺再持续两年，LNG累计缺口1200亿立方米。高盛说波斯湾原油供应恢复需要"数月"。全球化肥价格暴涨，尿素已从500美元涨到850美元，涨幅超75%。涨价逻辑不是短期炒作，是供给端结构性的持续冲击。

4、再看科技方向，DeepSeek V4今天正式发布，昇腾超节点和海光DCU实现适配。中际旭创正在积极准备6.4T NPO和12.8T XPO等新产品的研发与送测。三星和金士顿SSD集体涨超10%，这已是本月第二轮提价。腾讯和阿里在洽谈投资DeepSeek，估值超200亿美元。产业资本的每一笔投入，每一次扩产，每一轮涨价，都在告诉你一件事：科技主线不是画饼，是正在兑现的产业浪潮。

5、有人担心节前效应，资金会流出。老路提醒各位，央行今天宣布4月27日将开展4000亿元MLF操作，流动性继续保驾护航。一季度证券交易印花税增长78%，市场依然活跃。今天市场调整，新易盛天量下跌，算力方向集体回调，但锂矿、化工、铝业等涨价方向逆势大涨。这说明什么？说明资金没有离开，只是在换方向。从高位的算力切到低位的资源，从业绩不及预期的切到业绩确定性强的。市场永远在轮动，但主线的核心逻辑没有变。

6、下周周五就放假了，量能缩到了2.6万亿。有人节前想走，有人节前想进。老路问一句，走的是谁？是那些拿着高位跟风股的人，是那些没有业绩支撑还在做梦的人。进的是谁？是那些看清了产业趋势、看清了业绩方向、看清了涨价逻辑的聪明钱。有业绩的主线，调整就是机会；没业绩的题材，涨了也是陷阱。

7、此时此刻，不管外围怎么走，不管DeepSeek V4引发怎样的产业格局变化，老路始终坚定看多，坚守两条主线不动摇：资源涨价（铝、金、铜、化工化肥）和科技算力（光通信、芯片、AI应用）。那些看到调整就慌的人，那些还在等着跌破再进的人，后面会怎么操作呢？成年人的世界里，只筛选不教育，只选择不改变。每一次业绩兑现，每一次产业趋势确认，都在筛选认知不够的人。

晚安了，各位！

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