十年不涨的股市，A股制度改革关键建议清单

1. 矫正市场定位，平衡融资与回报
建立融资规模与上市公司分红、回购比例挂钩机制，避免“重融资轻回报”；将投资者盈利水平纳入市场发展考核指标，推动市场从“融资导向”转向“投资融资并重导向”。
2. 完善进出机制，优化市场生态
严格执行退市制度，提高退市效率，将财务造假、持续经营能力丧失的企业快速出清；同时收紧IPO审核标准，杜绝“带病上市”，形成“优胜劣汰”的良性循环。
3. 优化交易制度，保护中小投资者
逐步推进T+0交易制度试点，放宽涨跌幅限制，赋予投资者及时止损的权利；完善信息披露制度，要求上市公司做到信息公开透明、及时准确，严厉打击内幕交易。
4. 转变管理思路，摒弃“怕涨不怕跌”
减少对市场正常上涨的行政干预，厘清监管与市场的边界；市场下跌时出台针对性提振措施，如引导长期资金入市、降低交易成本等，维护市场稳定。
5. 加大违规惩处力度，提高违法成本
大幅提高财务造假、欺诈发行等行为的罚款金额，落实集体诉讼制度，让违规企业和责任人承担巨额赔偿；建立上市公司及相关责任人的失信黑名单，实施联合惩戒。