貂蝉是否为真实历史人物，答案很明确：她并不存在。四大美女里，西施、杨贵妃、王昭君在历史都有明确记载，貂蝉最早可考察的资料是《三国志平话》。这里面说貂蝉是吕布原配，走散后成王允婢女，王允用她离间董卓和吕布。
貂蝉除掉董卓后，正史没了她的踪迹，民间有三种凄凉结局。一是被关羽斩杀，曹操把她送关羽，关羽觉得她是“红颜祸水”，让她自尽；二是出家为尼，她厌倦乱世，在深山古寺青灯相伴；三是流落民间，隐姓埋名，可能嫁了农夫，不敢提过去。