铝业10家龙头公司梳理：

1. 中国铝业（央企全产业链龙头）：铝土矿—氧化铝—电解铝—加工完整闭环，全球产能领先，资源储备雄厚，海外布局完善；适合稳健配置。

2. 中国宏桥（宏桥控股）（民营电解铝龙头）：全球最大电解铝生产商之一，自备电成本控制极强，新疆+印尼双基地，产能规模与成本优势突出。

3. 云铝股份（绿色水电铝标杆）：云南全水电驱动，绿电铝溢价显著，碳排放低，深度对接新能源汽车轻量化需求，产能稳步扩张。

4. 天山铝业（煤电铝一体化龙头）：新疆自备电厂+印尼铝土矿保障，氧化铝自给率高，高纯铝切入高端市场，股息率具备吸引力。

5. 神火股份（双基地成本王者）：新疆煤电铝+云南水电铝双轮驱动，电力成本优势显著，电解铝+煤炭协同，盈利能力强。

6. 南山铝业（高端铝加工龙头）：航空板、汽车轻量化板材技术壁垒高，供货波音、空客等，山东+印尼产业链协同，高端加工附加值高。

7. 明泰铝业（再生铝+加工龙头）：再生铝规模化生产，节能减排，铝板带箔加工能力强，覆盖新能源、包装等多领域，成本与渠道优势明显。

8. 鼎胜新材（电池箔细分龙头）：锂电池铝箔核心供应商，产能与技术领先，深度绑定头部电池企业，受益于新能源汽车与储能爆发。

9. 华峰铝业（铝热传输材料龙头）：专注铝热传输材料，应用于汽车散热器、空调等，客户覆盖全球主流车企，新能源汽车热管理需求带动增长。

10. 中孚实业（高纯铝+铝加工龙头）：河南基地，高纯铝技术领先，铝加工产品用于电子、电力等高端场景，产业链一体化程度高。

补充要点

• 按风格分：稳健型选中国铝业、南山铝业；成长型选云铝、鼎胜新材；成本优势型选宏桥、神火、天山铝业。

• 风险提示：铝价周期波动、能源价格上涨、产能政策调整、海外地缘风险。