【广发机械】周度观点更新：AIDC发电密集催化，关注机器人与船价拐点-20260329 1.AIDC发电。（1）GEV当前43GW的插单协议已排期至2031年，这些插单价格将比现有待处理订单上涨10%-20%。（2）我们近期调研产业链，海外燃机、燃气发动机主机厂存在进一步上调产能的预期，国产机头厂商有望突破海外订单，产业链将在4月份迎来重大催化。 2.商业航天。（1）SpaceX预计近期提交招股书，拟募资750亿美元，有望成为历史最大规模IPO；（2）拉普拉斯股权激励落地，授予价格33.56元，占股本总额1.2%；目标以23-25年平均值为基数，26-29年营收、净利润增长10%/15%/25%/35%，年度战略创新业务新签订单27-29年2/4/6亿元。 3.船舶产业链。油轮和散货船的新船价格已呈现出明显回升趋势，相比年初分别增长1.9%/0.6%；二手船价维持高增，2月散货、油轮、集装箱船的二手船价指数同比+15%/+18%/+12%。海工装置平台的日费开始反转。 4.一季报展望。从目前我们整理的信息来看，26Q1业绩较好的板块主要包括刀具、AI PCB设备、燃机零部件、船舶产业链、存储设备、锂电设备等。 推荐组合：1.AIDC发电，GEV、卡特、贝克休斯AIDC发电相关业务同时爆发，燃机在手订单饱满，国产燃机迎来海外历史性突破，推荐应流、万泽、杰瑞、东方电气、中国动力、联德、鹰普等。2.光模块+CPO设备，产能扩张+技术迭代带来自动化产线需求，推荐博众精工、凯格精机、联讯仪器等。3.周期类资产，船舶方面，油轮订单持续高增长，散货景气度较高；工程机械内销、外销持续旺盛，需要关注春节后开工情况与资金到位率；推荐恒立、松发、三一、徐工及顺周期涨价的刀具板块。4.成长类资产。太空算力，TereFab项目及SpaceX IPO有望构成重磅催化，年制造1TW芯片，迎来重磅催化；Optimus V3板块进入最后的定型阶段，供应链陆续迎来定点。推荐迈为、奥特维、捷佳、恒立、荣泰、绿的、震裕、安培龙等。 今日两场电话会议： 19:00 凯格精机深度报告，腾讯会议：402-736-663 20:00 光模块与CPO设备深度，腾讯会议：628-114-197 上周我们调研了中集集团、鹰普精密等公司，欢迎交流。