【3月26日盘前早读】紧盯三大主线，继续向钱看！

一：电力（算电协同）

主线逻辑：从产业逻辑看，电力成本占数据中心运营支出的56.7%，是首要支出项。随着AI驱动数据中心规模快速扩张，智能算力占比不断提升，电力需求呈现刚性增长！绿电直连成为算电协同的关键抓手，通过“算随电动、电随算用”实现资源优化配置！这一主线涵盖绿电运营、电网设备、储能、电力信息化等多个细分领域，具备绿电资源禀赋的运营企业、特高压设备制造商、储能系统集成商将深度受益！

二：AI算力（硬件）

主线逻辑：AI算力硬件板块在2025年成为贯穿全年的核心主线！尽管经历阶段性调整，但产业高景气度未变。全球AI算力需求持续，海外云厂商资本开支增长继续驱动光模块、先进服务器和液冷解决方案的需求！技术层面呈现三大趋势：硬件异构混合化（CPU+GPU+ASIC组合）、集群规模超大型化（万卡成标配）、软件调度精细化（PD分离等技术）液冷与高压电源从技术选项升级为经济性标配，开启千亿级增量市场！

三：半导体

主线逻辑：AI需求推动存储芯片市场快速增长！半导体板块在国产替代与AI技术革命的双轮驱动下持续释放增长动能！2025年全球半导体市场规模超过8300亿美元，连续第二年实现20%以上的年收入增长！金价突然飙升