光芯片是GPU之间对话的翻译官，缺了它算力就跑不起来。2026年全球需求3.5亿颗，产能仅2亿颗出头，缺口1.5亿。Lumentum订单已排至2027年底，上调全年指引至29亿美元，Q3增速指引超85%。国内国产化率仅 4 %，源杰科技股价全市第三，历史新高破千。长光华芯也不断突破新高，才300多亿。收购索尔思的东山精密2000多亿，也不断新高。哪一家最有爆发力，是不是很清楚。CPO是3.2T时代的核心方案，但CPO需要外置Elos光源模块（每个含8颗高质量激光器），这是对光芯片的新增需求。EML主导中长距离（2千米以上）高速传输；硅光+CW是短距离/部分中高速场景的补充，缓解EML供给压力。
