3月9日我的头条帖子“A股从四千点迈向五千点为何难度大？”回顾当前市场表现仍契合文中观点。 管理部门尤其是证监会，在从三千点到四千点的过程当中竭尽全力，消耗了大量的政策能量，期间采取了一系列有力举措： 汇金公司入场救市、大量购买银行股和指数 ETF；对国有企业开展市值管理，推动国资的保值增值；放宽险资入市额度；鼓励长线资金进入股市，并降低养老金、企业年金等入市门槛。 展望 A 股发展，从四千点迈向五千点的难度预计会比从三千点到四千点更大，理由有以下几点： 第一，证监会等相关部门前期推出大量措施主要是为救市，防止股市停留在三千点以下，现在救市任务基本完成，继续大力推股市上涨的可能性和必要性都不大。 第二，前期救市已用了各种手段，集中力量打了一场艰难的攻坚战，政策工具消耗很大，在后续从四千点向上推进时，可使用的推动手段会明显减少。 第三，中国股市目前还不成熟，并非由市场行为完全主导，在当前中国经济面临不少挑战的情况下，股市想要单纯依靠自身动力实现持续上涨难度较大。 第四，要认清准平准基金（汇金、“国家队”等）的双向作用，简单说就是跌的时候托市，涨的时候降温，它绝对不是抬骄子基金，而且，准平准基金在适当的时候也会选择退出，以此为后续继续发挥作用积聚充足的子弹。 综上，A股从三千点到四千点，靠的是政策全力托底，消耗了大量政策资源。如今要从四千点向五千点突破，不仅缺少继续强力推升的政策动力与工具，市场自身也尚不具备持续上行的成熟条件。因此，指数向上突破的难度只会更大，未来更需依靠市场自身力量稳步前行，这个过程是漫长的、艰难的。