美股 Tower和AXT创下新高，老馒头和高意继续大幅反弹，美伊战会对短期走势造成扰动，但不会影响光互联产业长期趋势。

昨天 OFC老馒头交流会，明确 scale-out 场景 26 年商业化出货，27 年上半年开始爆量；scale-up 场景初期规模是 scale-out 的 3-4 倍，后期是10 倍增量，27 年下半年开始陆续出货。

光互联产业线：新易盛、中际旭创、天孚通信、源杰科技、长光华芯、萝卜、东山精密、上海沪电、胜宏、滕景科技等。

✐ 萝卜后面的催化

01这批订单是硅光晶圆双面检测wafer test，按照指引，后续每个月的量会越来越大，也就是说1-2个月左右，大概率还有公告。

02Die test略微滞后，wafer公告后，Die test的订单预计很快落地，又是一批催化。

03光模块扩产加速，高自动化设备需求放量，1-2个月预计光模块设备也能落地。

04OCS整线订单预计每个季度都有新增，1-2个月预计有增量。

05港股有望二季度底完成上市，基石投资人1-2月内落地，如果引入国际头部大厂，将引发巨大关注。

06CPO/OCS 唯一公告国际客户量产订单的公司是萝卜，是A股兑现度最高的标，后续1-2个月，可预期的催化密集。