美国不降息对全球贸易影响巨大。中东冲突让油价飙升，布伦特原油期货价一度破105美元，若霍尔木兹海峡长时间关闭，均价或达130美元。油价上涨像涟漪扩散到贸易链，运输成本暴增，全产业链通胀。美联储已将2026年通胀预期从2.4%上调至2.7%，商品从工厂到货架都变贵，削弱了贸易商品性价比。 同时，美联储维持高利率强化了美元，压制全球需求。2026年3月连续第二次暂停降息，通胀冒头，核心PCE在1月同比涨到3.1%。这一系列操作让全球贸易成本增加、需求受抑，全球贸易发展面临挑战。