腾讯跌6.81%+阿里跌6.96%！两巨头股价双双暴跌的原因！ 腾讯：3月19日财报后大跌6.81%。 宣布2026年AI投入翻倍，将资金从股票回购转向研发，回购暂停削弱股价支撑。 市场担忧AI投入挤压利润、股东回报缩水，且AI竞争力落后于字节、百度。 阿里3月19日股价大跌6.96% 核心电商增长失速，2026财年Q2经调整EBITA同比暴跌78%，利润率从22%骤降至2.2% 。即时零售补贴与AI投入拖累盈利，市场质疑盈利修复持续性。 美联储维持高利率+鹰派，降息预期推迟，美元走强，外资持续撤离港股科技股。 板块联动下，恒生科技指数同步大跌，内资接盘无力，流动性失衡加剧下跌。 互联网增长见顶、内卷加剧，腾讯音乐月活下滑、字节系冲击明显。 阿里“稳定现金牛”估值信仰崩塌，估值中枢从20倍PE下修至10-15倍 。