布伦特原油 VS WTI 原油布伦特原油作为全球海运原油的定价基准，对中东地缘冲突极为敏感。近期伊朗与以色列冲突升级，霍尔木兹海峡航运受阻（日均石油流量较正常水平下降约97%），导致全球约20%的海运原油供应面临中断风险。

这种供应恐慌直接推高了布伦特原油的价格。而WTI原油主要反映美国本土供需，受此类全球航运中断的冲击相对间接，地缘溢价传导较弱。