a股大盘 日内两市成交2.11万亿，放量649亿，预期中的震荡终于来了，早上既然选择低开，那就是要震荡向4000或小破，最后也确实穿掉拉回，这个位置单纯讨论某个指数点位意义不大，主要是看量能情况，今天这么震荡才增量这一点，给人一种没有到位的错觉。

那就来谈谈这个位置到底如何，这次震荡外因是美伊冲突的持续升级，压制了全球的风险资产定价，内在是本身慢牛属性到了一定位置，需要向下腾挪空间。

两会后都表明要稳，这个位置一定要看GJD队的动作，因为目前市场量化占比太高，一旦触发量化，容易放大波动，所以前几天只能选择钝刀慢杀，几次GJD队拉上去也没有量，已经说明大家对于这个位置抱有谨慎态度。

所以即便指数重新回到4000，增量有限的原因就在这里，市场的共识需要空间和时间孵化，空间就比如前期的急跌后的修复，又要稳，还要空间，缓跌是必然选择，这就是时间换空间。

其次，结构性行情，经过一段时间交易，市场脉络也比较清楚，一条是算力，不管是龙虾、还是云厂商涨价，核心是AI通胀还在继续，这也是今天日内算力方向仍然能够走强的原因。

算力租赁，奥瑞德、美利云晋级2连板，趋势抱团股铜牛信息、宏景科技、杰创智能、利通电子加速向上刷新历史高点，恒润股份、国网信通、梦网科技等低位品种也展开补涨动作。AI应用端方向，深桑达A一度触及涨停，易华录、昆仑万维盘中也一度涨超10%。存储芯片，西测测试、同有科技、普冉股份实现逆势大涨

绿电、算电协同概念逆势走强，华电辽能、粤电力A、韶能股份实现连板晋级，华电能源实现反包涨停续创阶段新高，算电协同概念人气股金开新能、豫能控股也大涨。

另外一条则是避险+能源线，随着战争变为长期事件，油价未来要锚定100美元上方，进而演变为通胀逻辑，从化工开始，现在要注意国内化工尤其是煤化工以及涨价品种，然后是电力、风电、储能等出海逻辑，都在这次事件里慢慢发酵。

个人认为，当下指数已经接近临界点，这个位置仍然是机会大于风险，要珍惜本轮下跌，尤其是下周，随时都会开始修复。