中国铝业股价最近跌至13.31元，单日跌幅1.7%，总市值2283亿元，成交额近50亿元，资金面机构小幅减仓、散户观望为主。过去三个月累计回调7.32%，但拉长时间近一年涨幅仍超28%，典型震荡中蓄势格局。短期铝价波动加上有色板块整体情绪低迷，主力调仓导致量能温和收缩，13.0元支撑位成为关键防守线。核心逻辑在于基本面持续向好。2024全年营收2986亿元，归母净利润89.6亿元；2025年前三季度营收2268亿元，净利润已达72.3亿元，全年预测营收3295亿元、净利润102.5亿元，同比分别增长10.36%和14.40%。毛利率、净利率小幅回升，经营现金流同比增长13.53%，ROE稳步提升。机构一致预期2025年EPS约0.60-0.62元，2026年升至0.73-0.78元，对应净利润123-131亿元区间。多家券商目标价集中在14.8-16.5元，平均约15.6元，隐含当前估值仍有17%左右修复空间。铝产业链复苏红利正在兑现，新能源用铝需求成为最大增量。2025年储能系统拉动国内铝材需求约71万吨，2026年仍有28万吨增量（SMM数据）。光伏、汽车轻量化、电网升级等多领域结构需求强劲，电解铝产能优化进一步释放利润弹性。当前股价对应2026年一致预期PE约21倍，处于合理区间，却明显低于业绩增速预期。短期震荡不改长期逻辑：新能源用铝业务放量叠加产业链一体化优势，ROE逐步向高标准靠近，中长期配置价值突出