当前市场呈现典型的内弱外强格局，日韩股市分别大涨2%和4%，但A股早盘仍延续调整走势。沪指失守60日均线后持续下探，不断向4000点靠拢，已创本轮回调新低，距离4020点技术支撑位仅一步之遥。就连此前表现较强的创业板指也出现跳水，资金做多意愿明显不足。

从量能来看，沪深两市成交额较昨日进一步萎缩，主力资金净流出格局未改。这种缩量杀跌形态，说明市场正处于阶段性恐慌释放阶段，但也意味着做空动能正在逐步衰竭。技术面上，沪指60分钟级别MACD死叉，短期仍受均线压制；午后大概率测试4020点支撑，若该位置有效失守，可能进一步下探4000点整数关口。

结构性机会与风险

市场热点呈现明显分化：

• 强势方向：存储芯片、算力租赁等科技细分板块逆势走强，新易盛、天孚通信等龙头持续获得资金关注。

• 风险区域：锂电池、储能板块净流出超77亿元，两融标的遭资金出逃，防御性调仓特征十分明显。

值得注意的是，当前盘面呈现权重护盘、题材普跌特征，银行板块五连涨形成的虹吸效应，导致中小盘股流动性持续失血。这种极端分化若不能改善，后续反弹的持续性将明显受限。

操作策略建议

• 仓位控制：维持5成以下防御仓位，不盲目抄底。重点观察沪指4020–4030点区域承接力度，若出现放量长下影线，可适度加仓。

• 板块选择：

◦ 科技主线：聚焦存储芯片（兆易创新）、算力协同（中际旭创）等业绩确定性较强方向，规避纯概念炒作标的。

◦ 防御配置：关注具备交易韧性的煤炭、钢铁板块，以及银行、保险等低估值品种。

• 风险防范：高位题材股严格执行破5日线止损纪律，尤其警惕新能源、半导体等前期机构重仓板块的补跌风险。

当前市场正处于情绪冰点向修复过渡的关键阶段，投资者宜耐心等待量能放大与主线明确后，再做进一步布局。