率先跌入技术性熊市！还是最看好恒生科技指数的未来上涨空间！ 2月份恒生指数和恒生科技指数双双跑输内地主要股指！ 2月份，恒生科技指数在大陆和香港所有分类指数中表现最差，跌10.15%！ 2月份恒生指数大跌原因： 全球流动性预期转向，压制科技股估值。 外资回流美国资产‌：港股作为离岸市场，对外资流动性高度敏感 电商、广告、游戏等主业增速见顶，本地生活领域“烧钱大战”拖累盈利。 ‌AI转型投入大、回报慢，巨头在AI领域投入巨大，但商业化周期长，短期内侵蚀利润，市场担忧“烧钱换规模”模式重演。 成分股盈利与消费景气度高度相关，当前需求疲软叠加竞争加剧，企业盈利预期被下调。 资金正从传统互联网平台股流向AI算力、机器人、硬科技等“新质生产力”赛道，导致恒生科技权重股被抛售。 前十大权重股占比高达69%，腾讯、阿里、美团等龙头集体走弱，直接拖累指数。