美元内贬外升这事儿挺有意思。从国内看，美国加进口关税，相当于货币贬值。本来进口1块钱的东西，加税后要2块，这就推动国内物价上涨，货币在国内购买力下降。
而在国际上，因素就多了。美国经济强劲，GDP增长好、失业率低，吸引全球资本流入，增加对美元资产的需求。美联储加息，让美元资产回报率提高，也会推动美元升值。还有国际贸易中美国若处于优势，出口增加、顺差扩大，也支撑美元。另外，全球政治局势不稳时，美元作为避险资产，会被投资者大量买入。这一套组合拳下来，美元就实现了内贬外升。