近期，液冷赛道迎来多重催化：英伟达GTC大会释放技术升级信号、谷歌来华考察采购液冷设备、行业渗透率数据超预期，叠加AI算力爆发与政策能效约束，液冷从“产业热点”升级为“全球算力基础设施标配”。 AI算力驱动散热需求AI 算力的指数级增长正在重塑散热行业的需求格局。日前，英伟达GTC 2026大会上，新一代GPU与Vera Rubin架构发布，进一步推高AI服务器功耗，单机柜功率突破130kW，传统风冷技术已无法满足散热需求，液冷成为刚需。 长城证券表示，液冷方案在新系统中的渗透率提升，印证着AI算力密度提升正倒逼散热方案发生变革，液冷系统解决方案商及核心零部件供应商或将持续受益。 上市公司密集布局液冷赛道今年以来，上市公司正通过并购或定增等方式加码布局液冷赛道。有的以定增为核心工具，集中对液冷产能建设、技术研发与算力温控等领域加大投入，自年初以来已有多个定增项目获证券交易所审核通过；有的陆续披露定增预案，抢占市场先机；还有的积极通过并购切入液冷赛道。 市场规模迅速增长中商产业研究院数据显示，中国液冷服务器渗透率正经历从“政策驱动”到“技术刚需”的加速跃迁，2026年随着AI算力爆发将跃升至37%，此后进入高速增长期，预计2027年突破50%临界点、2030年攀升至82%接近饱和。市场规模方面，2026年中国液冷服务器市场规模有望达257亿元。从全球视角看，2026年数据中心液冷市场规模有望达165亿美元（约1162亿元人民币）。 整体来看，AI算力爆发与全球能效政策形成双重驱动，液冷已升级为算力基建刚需。未来，具备核心技术与规模化交付能力的企业，将充分享受全球算力扩张带来的红利。 #基金##理财##鹏华基本面投教系列# 基金投资有风险。在进行投资前请参阅相关基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。了解基金的风险收益特征，并判断基金是否与投资人的风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金投资需谨慎。